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　　起首：一德菁英汇

　　近日，高温天气延续，蛋价亦然连调动低，是不是要在中秋节前完成筑底，为中秋行情的飞腾预留弥漫的飞腾空间？先来望望鸡蛋的供需淡旺季，再就此探讨下鸡蛋的后市。

　　不雅点速览

盘面发达

　　7月飞腾：高温高湿天气→产蛋率下降+低库存→季节性小幅反弹；

　　近期回调：高位末端起义+营业商避险→阶段性回落，现价承压。

后市预测

　　发达：现货回调+升水缩小，估值重点下移，挤升水行情适度有反复可能；

　　短期不雅望：关心延淘、换羽开产、新开产、冷库蛋等，或存在高空契机。

　　淡旺季

　　1． 供应端（分娩周期）

　　温度影响产蛋率：蛋鸡最合适的产蛋温度是13-27℃。夏令高温（尤其7-8月）和冬季严寒（尤其1月）齐会导致蛋鸡采食量下降、应激增多，从而缩小产蛋率。

　　育雏补栏周期：从雏鸡补栏到参加产蛋岑岭有时需要4-5个月时刻。春季（3-5月）频繁是补栏旺季，这会导致秋季（9-11月）迎来产蛋岑岭，而秋季补栏则影响次年春季的供应。

　　淘汰鸡节拍：衍生户会说明鸡蛋价钱、饲料本钱和预期，救助淘汰老鸡的速率。价钱低迷或预期悲不雅时会加快淘汰，减少供应；价钱飞腾预期强时可能蔓延淘汰。

　　2． 需求端（蹧蹋民风）

　　节沐日效应：要紧节日前食物加工（月饼、糕点、粽子等）和家庭蹧蹋需求会显耀增多，如中秋节前（8月-9月）、春节前（12月-次年1月）、端午节前（5月-6月）。

　　学校开学/休假：学校食堂是贫困的团体蹧蹋渠说念。9月开学季和3月春季开学频繁会带来需求小岑岭，而寒暑假（7-8月，1-2月）需求相对减少。

　　季节性饮食民风：夏令高温，东说念主们倾向于清淡饮食，肉类蹧蹋可能减少，对鸡蛋的需求相对泄露或略有复古。冬季则是传统的肉类蹧蹋旺季。

　　3． 国内鸡蛋期货淡旺季

旺季（频繁价钱飞腾或高位轰动）

　　8-9月（中秋行情）：中秋节前月饼等糕点制作对鸡蛋需求达到年度峰值。同期，夏令高温导致产蛋率下降，供应趋紧。双贫困素鼓动价钱达到年度高点。

　　12月-次年2月（春节行情）：春节前是仅次于中秋的蹧蹋旺季。食物加工备货、家庭年货采购需求繁华。冬季严寒也影响产蛋率。价钱频繁出现明显飞腾。

　　5月-6月（端午行情）：端午节前粽子制作等需求增多，酿成一个小旺季，鼓动价钱飞腾。

淡季（频繁价钱下落或低位开动）

　　春节后-3、4月（春季低谷）：春节后，节日效应消退，家庭库存需要消化，工场、学校需求还原慢慢。同期，跟着天气转暖，产蛋率回升。供增需减导致价钱时时出现大幅下落，酿成年度低点的概率较大。

　　7月（盛夏）：固然夏令高温扼制产蛋率（供应减少），但同期亦然学校暑假期间（团体蹧蹋减少），且处于中秋备货启动前夜，需求相对泛泛致使偏弱。价钱可能轰动或小幅回调，为中秋行情蓄势。

　　10月-11月（秋季救助）：中秋旺季适度，需求回落。同期，春季补栏的蛋鸡参加产蛋岑岭，供应增多。价钱频繁呈现下落趋势。

　　后市预测

　　对此，一德期货生鲜畜牧分析师侯晓瑞/F3044447、Z0015326/合计：2021-2024年的鸡蛋超长盈利周期导致行业膨胀超预期，尽管2025年鸡蛋依然堕入亏蚀，但去产智商度举座不足预期，蛋鸡产能仍有待去化。产能多余周期下鸡蛋季节性仍存，7月以来受高温高湿天气等要素影响，蛋价出现季节性飞腾，但涨至一定流程后受到压制，现货出现阶段性回调。当今来看，8月上旬高温天气或仍将延续，这意味着季节性产能受限的现象仍将握续一段时刻，8月中旬后需求将不时好转，一直握续至9月中旬前后适度，这段时刻天气及需求为蛋价下方提供基础复古，但依靠情谊大幅拉升蛋价的概率较前期有所缩小，前期蕴蓄的利多对蛋价的莳植呈现出旯旮递减的效应，蛋价季节性飞腾预期较前期调低，期货估值重点也出现相应下调。本轮期货借现货回调及期货升水的东风，压制盘面各合约均出现不同流程下落，短期提出不雅望，本轮挤升水行情适度后，期现货仍有反复可能，后续关心基本面利空积累情况，如延淘、换羽开产、新开产、冷库蛋等，翌日或仍存在高位作念空契机。

　　裁剪：武宇杰

　　审核：易乐/F0272877、Z0011428/

　　复核：王舟青

　　敷陈制作日历：2025年8月6日

　　走动商讨业务经验：证监许可〔2012〕38号

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　　本计划敷陈由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货走动商讨业务经验（证监许可〔2012〕38号）。

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包袱裁剪：李铁民