AI导读

最近，机器东谈主行业催化因素较多，包括产业进展、头部公司成本运作等等，有机构以为：众人东谈主形机器东谈主产业已处量产前夜，诸多密集催化下，板块有望保捏交投活跃。

横盘4个月的机器东谈主ETF，拥堵度出清后，在多重催化下，能否开启第二波行情？

（开端：wind，历史发达不预示改日，ETF二级市集价钱涨跌不代表净值现实发达）

营业化进展：

龙头公司拿下超1亿元大单

据《科创板日报》，东谈主形机器东谈主龙头公司智元和宇树中标“中移（杭州）信息本事有限公司东谈主形双足机器东谈主代工处事采购技俩”，揣测金额超1亿元。

这不是第一次中标。左证企查查数据，2025 年以来宇树与智元均拿下诸多其他大订单。

对此，机构多量解读为东谈主形机器东谈主营业化加快。从中标限度来看，营业化的场景是饰演展示、数据网罗等领域。

策略层面：

工业机器东谈主支捏文献下发

7月9日，工信部发布《计量复古产业新质出产力发展活动决策（2025—2030 年）》；

7月10日，国度动力局发布《煤矿井下巡检机器东谈主》行业顺序，

为工业机器东谈主的垂直使用场景提供了轨制保险，体现策略端对机器东谈主期骗的一贯支捏。

一级市集：

要约收购、股东追投

7月8日，科创板公司上纬新材发布公告，智元机器东谈主至少收购其63.62%股份，往返总金额约21亿元。

往返完成后，智元机器东谈主将成为控股股东。这亦然东谈主形机器东谈主公司初度控股科创板上市公司。

东谈主形机器东谈主龙头公司智元机器东谈主现在估值达150亿元，领有自主研发的“AI+轮式/双足东谈主形机器东谈主” 全栈本事及多场景居品线，2025年机器东谈主出货千台主义。

7月3日，港股上市公司首程控股发布公告，子公司管理的“北京机器东谈主基金” 追加投资宇树科技。

宇树科技为众人四足机器东谈主龙头公司，2024年众人市占率70%（按销量，高工机器东谈主统计）。此前宇树科技首创东谈主王兴兴公开示意，公司年度营收跨越10亿元。

产业层面：

智能化也有新进展

7月8日，好意思国东谈主形机器东谈主公司Figure CEO布雷特在最新访谈中示意，Figure 03 制形成本已较 Figure 02 镌汰90%，现在已在里面运行量产中心“Bot Q”，改日计较部署10万台机器东谈主。另外，公司正鼓舞物流场景营业落地，已达成想维链式的智能操作，限度接近东谈主类。

7月10日，马斯克提神发布新一代AI模子Grok 4，具备多模态才能、及时联网、当然语音及高档代码生得胜能，并强调其“科学家级”推理才能，将显赫提高机器东谈主的任务交融精度、实践限度及东谈主机交互当然度，加快其从机械实践向复杂智能决策演进，有望在智能处事、工业和谐等场景达成期骗跃迁。

6月20日，华为开发者大会发布机器东谈主基础模子——盘古大模子5.5，晓喻新一代昇腾AI云处事 CloudRobo 平台上线。

大模子和云处事平台的上线，对机器东谈宗旨味着什么呢？

宇树首创东谈主王兴兴已经在访谈中说起：最大的难点其实并不是硬件问题，而是补救的端到端的东谈主工智能作念得还不够好。是以云表大模子对机器东谈主智能化进展至关遑急。

华为云在云表构筑智能，通过云表强智能赋能机器本色，惟有联网上云即可达成智能。

对机器东谈主签署R2C契约（即 Robot to Cloud契约，与统共机器东谈主伙伴和行业组织共同打造盛开的 R2C 契约），让更多机器东谈主本色粗略高效、安全、低成本得回云上智能。华为云明确示意机器东谈主本色业务交由机器东谈主厂商负责，专注云上算力支捏，还有助于撤消合作记挂。

机构对此高度评价，记号着国产机器东谈主具身智能参加新相貌，将勾引工业、医疗、 和谐等机器东谈主接入。

二级市集：

机器东谈主公司密集赴港上市

东谈主形、和谐、 AMR等细分赛谈头部企业密集赴港上市。

据悉，上半年共有13家机器东谈主公司向港交所递交上市苦求，其中包括极智嘉、埃斯顿、三花智控等。

其中，7月9日上市的极智嘉，成为众人首家AMR仓储机器东谈主上市企业。该IPO为本年港股最大科技类非“A+H”上市案，公开发售获 133.62 倍认购，海外配售达 30.17 倍，创科技板块记录。

机器东谈主企业密集赴港上市意味着什么？

上市后得回的充裕现款，将助力企业在东谈主才勾引、本事研发、产能拓荒与市集拓展各方面捏续加码，为企业发展注入新动能，营业化落地存在超预期空间；上市公司还可能被纳入关系指数，有望享受众人科技型资金眷注。

机器东谈主为什么赴港上市呢？

与港交所提供的轨制便利“18C章”密切关系。“18C章”轨制是港交所为特专业技公司特意增设的上市要求，其中收初学槛降至2.5亿港元，并诞生预期市值、研发、第三方投资等要求，意在勾引更多具备高增长后劲的新兴企业来上市。一样的上市轨制便利不错参照生物科技领域的“18A章”，孵化出了一批优秀的改革药企业。

揣度三季度还有不少事件催化

诸如7~8月份，特斯拉将公布二季度财报，寰宇东谈主工智能大会、中国海外东谈主形机器东谈主展览会、寰宇东谈主形机器东谈主默契会行将举办等等

（详见下图）

（以上信息及数据开端：wind，东方证券《机械设备行业机器东谈主产业追踪》中金公司《东谈主形机器东谈主7 月报》东吴证券《机械设备行业点指摘述：智元与宇树拿下1.24亿订单》等）

附关系ETF

行业主题ETF：机器东谈主ETF

机器东谈主ETF（562500.SH）追踪中证机器东谈主指数，竣工掩饰机器东谈主上中卑鄙细分赛谈的龙头公司，助力投资者一键布局中国机器东谈主产业。其中，前十大因素股占比超50%，包含汇川本事、科大讯飞、大华股份、中控本事、绿的谐波等龙头企业，精确锚定机器东谈主中枢法子。

机器东谈主ETF（562500）亦然全市集唯独规模打破100亿的机器东谈主ETF，是受大资金疼爱，且流动性较好的行业主题建立用具。莫得证券账户的，也不错眷注机器东谈主场外筹划基金（筹划A：018344，筹划C：018345）

《ETF风向标》捏续更新，饶恕眷注

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