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　　国证外洋发布研报称，近日国度发改委及国度动力局印发《对于2025年可再纯真力电力消纳背负权重及联系事项的见告》。在新动力电力市集布景下，本次见告的下发体现了策略对新动力电力健康发展的援手，一方面径直激励绿电需求加快开释，另一方面临于过渡阶段的增量形态电价机制径直关联。该行提议关心可再纯真力发电龙头企业龙源电力（00916）及低估值高股息的清洁动力发电标的京能清洁动力（00579）。国证外洋主要不雅点如下：

　　事件

　　据媒体报谈，近日国度发改委及国度动力局印发《对于2025 年可再纯真力电力消纳背负权重及联系事项的见告》。下发了2025年各省份可再纯真力消纳背负权重意见及2026 年可生可再纯真力消纳的预期意见。并下发了2025 年及2026年各省要点用能行业绿色电力耗尽比例。该行以为在新动力电力市集布景下，本次见告的下发体现了策略对新动力电力健康发展的援手，一方面径直激励绿电需求加快开释，另一方面临于过渡阶段的增量形态电价机制起到补充带领。

　　2025 年可再纯真力电力消纳背负权重较2024年普及

　　凭证见告2025 年各省非水可再纯真力消纳背负权重均较2024 年普及，且一起高于2024 年发布的2025年预期标的。30 个省份的2025年非水可再纯真力消纳背负权重较2024 年平均普及3.7 个百分点，其中有7 个省份较2024 年提高5 个百分点以上。从各省2025年非水可再纯真力消纳权重看，30 省平均消纳权重为23.5%，其中内蒙、黑龙江、吉林等7个省份的消纳权重为30%。非水可再纯真力消纳权重的2026年预期至较2025 年进一步普及。

　　下达绿电耗尽比例的要点用能行业在电解铝基础上彭胀

　　对于要点用能行业，下达了各省份的绿电耗尽比例。2024年要点用能行业只包括电解铝行业。在2025年要点用能行业除了电解铝行业之外，还包括钢铁行业、多晶硅行业、水泥行业及国度要道节点新建数据中心。其中2025年及2026年的国度要道节点新建数据中心的绿色电力耗尽比例各省均为80%。电解铝行业、钢铁行业、多晶硅行业、水泥行业的绿色电力耗尽比例吞并省份内，各行业调换，但不同省份的绿电耗尽比例2025年由27.2%~70%不等，在2026 年大部分省份绿电耗尽比例比2025 年同比普及1-2个百分点。见告中明确了要点用能行业的绿色电力耗尽比例完成情况核算以绿证为主。

　　见告中明确2025年对电解铝行业绿色电力耗尽完成情况进行窥察，对钢铁、水泥、多晶硅和国度要道节点新建数据中心绿色电力耗尽比例完成情况只监测不窥察。2025年电解铝行业绿色电力耗尽比例在各省大批比2024 年有普及，平均普及2.5 个百分点。该行以为电解铝行业绿电耗尽比例厚爱投入窥察机制，且绿电耗尽比例较2024年同比普及，径直有意于电解铝行业对绿电需求的普及。同期钢铁、多晶硅、水泥及国度要道节点新建数据中心等耗电较多的行业，绿电耗尽比例投入监测，预期进一步普及绿电的需求空间。

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背负剪辑：史丽君